Ζητήματα απόκλισης στην Ευρωζώνη

PDF (English)
Δημοσιευμένα: lug 29, 2020
DOI: https://doi.org/10.12681/rp.23782
Νίκος Χριστοδουλάκης
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Επισκέπτης Καθηγητής, Ελληνικό Παρατηρητήριο, LSE
Περίληψη

Η εργασία εξετάζει πώς η διαδικασία σύγκλισης μεταξύ των λιγότερο και περισσότερο ανεπτυγμένων οικονομιών της Ευρωζώνης εξασθένισε μετά την κυκλοφορία του κοινού νομίσματος και, εν συνεχεία, αντιστράφηκε σε απόκλιση μετά την κρίση χρέους. Η εμπροσθοβαρής δημοσιονομική προσαρμογή που συνόδευσε τα προγράμματα δανειακής διάσωσης στις υπερχρεωμένες χώρες προκάλεσε ασύμμετρες απώλειες εισοδήματος και μεγέθυνε το χάσμα Βορρά-Νότου στην Ευρωζώνη. Οι αποκλίσεις ανάμεσα στις δύο ομάδες χωρών που είναι έντονες αφορούν το δημόσιο χρέος, τις επενδύσεις και την ποιότητα λειτουργίας των θεσμών, συμπιέζοντας έτσι τη δυναμική της ανάπτυξης και υπονομεύοντας τη σύγκλιση. Για να ξαναπάρει μπροστά η διαδικασία σύγκλισης των χωρών της Ευρωζώνης, χρειάζονται νέες πολιτικές οι οποίες ευνοούν την αύξηση των επενδύσεων και προάγουν την ταχύτερη θεσμική προσαρμογή των κρατών-μελών.

Λεπτομέρειες άρθρου
  • Ενότητα
  • Ερευνητικά Άρθρα
Creative Commons License

Αυτή η εργασία είναι αδειοδοτημένη υπό το CC Αναφορά Δημιουργού – Μη Εμπορική Χρήση 4.0.

Οι συγγραφείς των άρθρων που δημοσιεύονται στο περιοδικό διατηρούν τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας επί των άρθρων τους, δίνοντας στο περιοδικό το δικαίωμα της πρώτης δημοσίευσης.

Άρθρα που δημοσιεύονται στο περιοδικό διατίθενται με άδεια Creative Commons 4.0 Non Commercial και σύμφωνα με την άδεια μπορούν να χρησιμοποιούνται ελεύθερα, με αναφορά στο/στη συγγραφέα και στην πρώτη δημοσίευση για μη κερδοσκοπικούς σκοπούς.

Οι συγγραφείς μπορούν να καταθέσουν το άρθρο σε ιδρυματικό ή άλλο αποθετήριο ή/και να το δημοσιεύσουν σε άλλη έκδοση, με υποχρεωτική την αναφορά πρώτης δημοσίευσης στο περιοδικό Περιφέρεια.

Οι συγγραφείς ενθαρρύνονται να καταθέσουν σε αποθετήριο ή να δημοσιεύσουν την εργασία τους στο διαδίκτυο πριν ή κατά τη διαδικασία υποβολής και αξιολόγησής της.

Λήψεις
Τα δεδομένα λήψης δεν είναι ακόμη διαθέσιμα.
Αναφορές
Acemoglu D., S. Johnson and J.A. Robinson (2005), “Institutions as a Fundamental Cause of Long-run Growth”. Handbook of Economic Growth, Vol. 1A, edited by P. Aghion and S.N. Durlauf.Algan Y. and P. Cahuc (2014), “Trust, Growth and Well-being: New Evidence and Policy Implications”. Handbook of Economic Growth, Ed. 1, Vol. 2, Chapter 2, pp. 49-120, available at http://dx.doi.org/10.1016/B978-0-444-53538-2.00002-2.Bardi G., F. Fichter, Cl. Michelsen and M. Rieth (2014), “Weak Investment Dampens Europe’s growth.” DIW Economic Bulletin, 7, 8-21. Barrios S., P. Iversen, M. Lewandowska and R. Setzer (2009), “Determinants of intra-Euro area government bond spreads during the fi nancial crisis”. European Economy. Economic Papers, No. 388, November.Barro R. and X. Sala-i-Martin (1995), Economic Growth. McGraw Hill. Belke, A., C. Domnick, and D. Gros (2016), “Business Cycle Synchronization in the EMU: Core vs. Periphery,” CEPS Working Document, No. 427, November.Biea N. (2015), ‘‘Economic growth in Slovakia: Past successes and future chal-lenges’’. European Economy, Economic Brief No. 008, March.Blanchard O., M. Griffi ths and B. Gruss (2013), ‘‘Boom, Bust, Recovery: Forensics of the Latvia Crisis’’. Brookings Papers on Economic Activity, Fall, pp. 325-388.perifereia t.9o.indd 3315/6/2020 1:18:01 μμ
ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑBarkbu B., S.P. Berkmen, P. Lukyantsau, S. Saksonovs, and H. Schoelermann (2015), Investment in the Euro Area: Why Has It Been Weak?. IMF Working Paper WP/15/32, February.Cabrillac Br. (2019), ‘‘Integration and convergence in the EMU: a complex dy-namic’’. SUERF Policy Note, Issue No 100, September.Catao L. (2017), “Reforms and external balances in Southern Europe and Ireland”, in Manasse P. and D. Katsikas (eds) Economic Crisis and Structural Reforms in Southern Europe: Policy Lessons. Routledge Studies in the European Economy.Christodoulakis N. (2009), “Ten Years of EMU: Convergence Divergence and new priorities”. National Institute Economic Review, Vol. 208 (1), pp. 86-100. London.Christodoulakis N. (2016), “Aspects of Economic Governance in the Euro Area: Restoring Internal and External Balances”. Journal of Economic Policy (Politica Economica). Vol. XXXII, No. 3, pp. 489-510. Italy. DOI: 10.1429/85008.Christodoulakis N. and V. Sarantides (2017), ‘‘External Asymmetries in the Euro Area and the Role of Foreign Direct Investment’’. World Economy, February, Vol. 40(2), pp.393-423.Christodoulakis N. and Ch. Axioglou (2017), ‘‘Underinvestment and Unemployment: The Double Hazard in the Euro Area’’. Applied Economics Quarterly, March, pp. 49-80.Christodoulakis N. (2019), “Greece and the Euro Area: The cost of weak institu-tions”. Working Paper. Conference ‘Greece and the Euro’, Tufts University, Boston, April.Clereides S. (2017), “The political economy of Cyprus’s fi nancial sector reform”, in Manasse P. and D. Katsikas (eds, pp. 189-206) as cited hereby.De Grauwe P. and Ji Y. (2016), Flexibility versus stability. A diffi cult trade-off in the Eurozone. Centre for Economic Policy Research. London.Della Posta P., E. Marelli and M. Signorelli (2019), ‘‘An Immediate Solution for the Euro Area Crisis: A Grand European Investment Plan’’. In L. Paganetto (ed.) Yearning for Inclusive Growth and Development, GoodJobs and Sustainability. Springer Verlag, pp. 113-135.Diaz del Hoyo J. L., E. Dorrucci, F. Heinz and S. Muzikarova (2017), “Real convergence in the euro area: a long-term perspective”. European Central Bank. Occasional Paper Series, No. 203 / December.perifereia t.9o.indd 3415/6/2020 1:18:01 μμ
REGION & PERIPHERY[35]Dolls M., Cl. Fuest, C. Krolage, Fl. Neumeier and D. Stöhlker (2018), ‘‘Convergence in EMU: What and How? Euro Area Scrutiny’’. European Parliament, Directorate-General for Internal Policies of the Union.EC (1992), Treaty on European Union. Offi ce for Offi cial Publications of the European Communities. Luxembourg; available at https://europa.eu/europe-anunion/sites/europaeu/fi les/docs/body/treaty_on_european_union_en.pdfEC (2000), The Presidency Conclusions, Lisbon summit; available at http://www.europarl.europa.eu/summits/lis1_en.htmEC (2010), EUROPE 2020: A strategy for smart, sustainable and inclusive growth. Document 52010DC2020, Brussels, March.EC (2017), On the Deepening of the Economic and Monetary Union. Refl ection Paper COM(2017), No. 291. Brussels, May.ECB (2015), ‘‘Real convergence in the euro area: evidence, theory and policy implications’’. Economic Bulletin, Issue 5, pp. 30-45.Eichengreen B. (2019), ‘‘Convergence and Divergence in the EU: Lessons from Italy’’. Intereconomics. DOI: 10.1007/s10272-019-0787-2.Emerson M., D. Gros, Al. Italianer and J. Pisani-Ferry (1992), One Market, One Money: An Evaluation of the Potential Benefi ts and Costs of Forming an Economic and Monetary Union. Oxford UP.Estrada A., J. Galí and D. Lopez-Salido (2013), ‘‘Patterns of Convergence and Divergence in the Euro Area’’. IMF Economic Review, Vol. 61, issue 4, pp. 601-630.Fernandes S. (2019), ‘‘The Reform of the Economic and Monetary Union: What Social Dimension?’’. Notre Europe, Report No. 118, February. Brussels.Franks J., B. Barkbu, R. Blavy, W. Oman, and H. Schoelermann (2018), “Economic Convergence in the Euro Area: Coming Together or Drifting Apart?”. IMF Working Paper, WP/18/10. González-Cabanillas L. and E. Ruscher (2008), “The Great Moderation in the euro area: What role have macroeconomic policies played?”. European Economy, Economic Papers, No. 331, June.Gornig M. and Al. Schiersch (2014), ‘‘Weak Investment in the EU: A Long-term Cross-Sectoral Phenomenon’’. DIW Economic Bulletin, 7, pp. 23-30. Grjebine Th., J. Héricourt and F. Tripier (2019), ‘‘Sectoral reallocations, real estate shocks and productivity divergence in Europe: a tale of three coun-tries’’. EconPol, Policy Report 15, Vol. 3, June. Munich.perifereia t.9o.indd 3515/6/2020 1:18:01 μμ
ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑImbs J. and L. Pauwels (2019), ‘‘Twenty Years of Convergence’’. ECB Forum on Central Banking. Kaufmann D., A. Kraay and M. Mastruzzi (2011), “The Worldwide Governance Indicators: Methodology and Analytical Issues”. Hague Journal on the Rule of Law, Vol. 3 (2), pp. 220-246.Kolev A., T. Tanayama and R. Wagenvoort (2013), Investment and Investment Finance in Europe. European Investment Bank, Economics Department. Krugman P. (2012), ‘‘Revenge of the Optimum Currency Area’’. NBER, Macroeconomics Annual, Vol. 27, pp. 439-448.Lagarde Chr. (2019), ‘‘The future of the euro area economy’’. Speech by the President of the ECB, at the Frankfurt European Banking Congress, 22 November; available at https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2019/html/ecb.sp191122~0c1f115db0.en.html.van Loon Y. (2018), ‘‘Economic convergence as the cornerstone of EMU resil-ience Indicators, institutions and instruments’’. Clingendael Report, June.MacFarlan M. (lead), H. Edison and N. Spatafora (2013), “Growth and Institutions”. IMF World Economic Outlook, Chapter III, April. Manasse P. and D. Katsikas (eds) (2017), Economic Crisis and Structural Reforms in Southern Europe: Policy Lessons. Routledge Studies in the European Economy.Masuch K., E. Moshammer and B. Pierluigi (2016), “Institutions, public debt and growth in Europe”. ECB Working Paper No. 1963, September.Pierluigi B. and D. Sondermann (2018), ‘‘Macroeconomic imbalances in the euro area: Where do we stand?’’. ECB Occasional Paper, No. 211, Frankfurt, June.Pisani-Ferry J. (2005), What is wrong with Lisbon? Mimeo;available at http://aei.pitt.edu/8401/1/EN_What_Is_Wrong_With_Lisbon.pdf.Wyplosz Ch. (2010), “The failure of the Lisbon strategy”. VOX Policy portal, January; available at https://voxeu.org/article/failure-lisbon-strategy.