Rational fools: a critique of the behavioral foundations of economic theory


Amartya K. Sen
Abstract
Sen clarifies, almost from the beginning, that his primary concern is not with the relation of postulated, traditional, economic models to the real economic world, but with the accuracy of answers to well-defined questions posed with pre-selected assumptions. One of those assumptions reflects a particular ‘concept of man’. The conception of man in traditional as well as in the welfare economic models tends to be that of a self-seeking egoist; an animal or a machine which is always seeking maximizing its own utility, except through inconsistency. Sen indicates that this approach of ‘definitional egoism’ sometimes goes under the name of rational choice, and it involves nothing other than internal consistency. The afore-mentioned concept of man in terms of a definitional egoism implies in turn an arbitrarily narrow definition of rationality. Having established the necessity of accepting ‘commitment’ in our reasoning, Sen shows that admitting such kind of behavior has far- reaching consequences on the nature of many economic models. Hence, these models either have to be reformulated or they will continue to be based upon the dominant image of the ‘rational fool’. Our authorized translation is based on the initial publication of Sen’s article in the Philosophy and Public Affairs, 1977.
Article Details
  • Section
  • Articles
Downloads
Download data is not yet available.
Author Biography
Amartya K. Sen, Πανεπιστήμιο του Harvard
Ο Amartya Κ. Sen, γεννημένος το 1933 στη Βεγγάλη της Ινδίας, είναι μια από τις πλέον σημαίνουσες προσωπικότητες στο χώρο της οικονομικής θεωρίας, όπως αποόεικνύεται από την κατά- κτηση, πρώτον, του Βραβείου Nobel το 1998 αλλά και από το γεγονός ότι έγινε ο πρώτος Master ασιατικής καταγωγής στο Trinity College του Πανεπιστημίου του Cambridge, στο ναό, υπό μία έννοια, του βρετανικού πολιτικού κατεστημένου. Η αναγόρευσή του στη θέση αυτί) έγινε ύστερα από πρόταση του ίδιου του πρωθυπουργού της Μ. Βρετανίας Tony Blair, πρόταση που αποδείχθηκε ικανή να ξεπεράσειτις οποιεσδήποτε αντιδράσεις. Ο Sen διατηρεί συγχρόνως την ιδιότητα του ομότιμου καθηγητή στο Πανεπιστήμιο του Harvard, Lamont University Professor Emeritus, Harvard University. (Σ.τ.Μ.).